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東興證券表示，目前紙漿供給端擾動影響仍在持續(xù)，因此漿價(jià)短期預(yù)計(jì)會保持高位震蕩。另外，文化紙旺季和進(jìn)出口改善支撐紙價(jià)，疊加一季度能源成本或環(huán)比下降，因此行業(yè)的盈利狀況有望得到修復(fù)。國金證券同樣認(rèn)為，上半年木漿價(jià)格有望維持高位震蕩，也會支撐紙企提價(jià)落地順利。“但后續(xù)成本的超額轉(zhuǎn)嫁仍取決于下游需求景氣度，當(dāng)前下游需求整體表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)漲價(jià)會逐步落實(shí)，看好盈利逐季修復(fù)。”“由于我國造紙業(yè)對紙漿的進(jìn)口依賴程度較高，而今年一季度由于疫情、地緣戰(zhàn)爭等因素，一方面會沖擊紙漿的國際供應(yīng)鏈，另一方面能源價(jià)格的升高也會推動紙漿和物流成本畫冊印刷制作哪家好畫冊印刷制作哪家好，進(jìn)而改變紙漿供求關(guān)系。”柏文喜說，這也會推動國內(nèi)紙業(yè)市場供求關(guān)系的改善?！案饕?guī)模紙企年報(bào)中站在當(dāng)前盈利周期底部對全年景氣度回升的預(yù)測是合乎邏輯的”。

頭部紙企加速產(chǎn)業(yè)鏈布局國際漿價(jià)的高位波動以及我國在“禁廢令”的指引下正式進(jìn)入“無外廢”時(shí)代，無一不從成本端對紙企產(chǎn)生影響，頭部企業(yè)近年來也在提速各自產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)而推動我國造紙行業(yè)整合進(jìn)入加速期。

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